Meta informa resultados del cuarto trimestre y del año completo de 2023
Los resultados de Meta del cuarto trimestre y del año completo de 2023 muestran un fuerte aumento de ingresos, márgenes y crecimiento de usuarios, lo que impulsa un enorme rebote bursátil desde los mínimos de 2022 e incluso permite un nuevo dividendo junto con recompras continuadas. Los comentaristas atribuyen el giro al dominio de Meta en la publicidad social y móvil, la mejora del rendimiento publicitario tras los cambios de seguimiento de Apple, los recortes de costes y despidos agresivos, y la gran inversión en infraestructura de IA y nuevos productos como Threads. Muchos ven la recuperación de Meta como un caso de estudio sobre cómo el sentimiento del mercado puede valorar mal a gigantes tecnológicos rentables y cómo la presión de los inversores puede reorientar la estrategia sin descarrilar los negocios principales.
Desempeño bursátil y valoración
- Los comentaristas señalan que el precio de las acciones de Meta ha subido ~300% desde los mínimos de 2022 y repuntó otro ~10–15% tras los resultados, y algunos califican esto como uno de los mayores regresos corporativos de la historia.
- Varios enfatizan que incluso después de la subida, el P/E ronda 20, considerado “no disparatado” dados los beneficios; otros recuerdan el P/E cercano a 9 en 2022 como un claro error de valoración.
- Algunos lamentan no haber comprado más en los mínimos; otros dicen que invertir disciplinadamente en índices sigue pareciendo más seguro.
- Hay debate sobre si el mercado fue “tonto” o simplemente reaccionó en exceso de forma emocional al gasto en el metaverso y a las percepciones sobre el liderazgo.
Fortaleza del negocio, anuncios y competencia
- Muchos describen a Meta como casi dominante en redes sociales, mensajería y anuncios móviles, solo por detrás de la búsqueda/YouTube de Google.
- Anunciantes en el hilo informan que los anuncios de Meta vuelven a funcionar muy bien, con un fuerte ROI, mientras que Google Ads se describe como opaco, propenso a errores y a veces punitivo (por ejemplo, bloqueos, rechazos poco claros).
- La App Tracking Transparency de Apple perjudicó inicialmente a Meta, pero ahora algunos la ven como un refuerzo de su foso, dificultando la vida a los actores publicitarios más pequeños y empujando al ecosistema hacia el seguimiento del lado del servidor y el fingerprinting.
Crecimiento de usuarios y experiencia de producto
- Los comentaristas se sorprenden de que los DAUs de Facebook sigan creciendo después de ~15 años; algunos califican las cifras de uso como “incomprensibles”.
- Varios encuentran personalmente peores los feeds de Facebook/Instagram debido al contenido algorítmico y a los Reels estilo TikTok, aunque admiten que siguen usándolos por costumbre o por los Grupos, que son elogiados como muy útiles.
- Algunos señalan que la huella global de Meta y su dominio en mercados en desarrollo están infravalorados por los críticos centrados en EE. UU.
Despidos, eficiencia y mezcla de plantilla
- La plantilla baja ~22% mientras que los ingresos y los márgenes suben mucho; muchos ven esto como un exitoso “año de eficiencia”.
- Otros argumentan que los despidos consistieron en recortar managers/roles de soporte y en cambiar hacia personal técnico mejor pagado, no solo en función del rendimiento.
- Hay algunas críticas a que una generosa indemnización no ayuda a quienes están con visados, y escepticismo sobre las narrativas corporativas en torno a la “eficiencia”.
IA, capex, Threads y metaverso
- Meta está comprometiendo decenas de miles de millones en capex para servidores y hardware de IA (en particular GPUs), visto como alcista para los vendedores de GPUs y como una forma de posicionar a Meta con fuerza en IA.
- Threads se caracteriza como una victoria sólida, especialmente entre usuarios con mayores ingresos y educación, y como beneficiario de anunciantes que abandonan X/Twitter.
- El gasto en metaverso ahora se presenta como doloroso pero sobrevivible; no “condenó” a la empresa.
Lecciones de inversión y narrativas sobre Meta
- Varios comentaristas destacan a Meta como un caso de manual de comprar cuando el sentimiento es extremadamente negativo y los fundamentales (beneficios, usuarios) siguen siendo fuertes.
- Otros advierten que el sesgo retrospectivo es enorme y que un P/E bajo también puede preceder caídas reales de beneficios, citando ejemplos ajenos a Meta.
- Algunos abogan por leer directamente los 10-Q y los comunicados de resultados en lugar de depender de tertulianos, vídeos o comentaristas populares cuyas motivaciones favorecen el sensacionalismo.
- Hay una breve mención a estrategias “inverse pundit”, pero se señala que el rendimiento real de los ETF inversos es poco impresionante.
Preocupaciones éticas y sociales
- Una línea de discusión contrapone el éxito financiero con el daño social: referencias a suicidios adolescentes y acoso, poder de lobby político y la capacidad de moldear la investigación y el discurso en las propias plataformas de Meta.
- Algunos siguen divididos: no les gusta el impacto social de Meta, pero mantienen o mantuvieron la acción porque “las cifras no se pueden negar”.