Tether在致美国参议院的信中披露与特勤局、FBI的合作

代币冻结、扣押，以及与美国机构的“合作”

• Tether可以在智能合约层面“冻结”USDT；代币会留在原处，但在调查期间无法转移。
• 有人认为这实际上让美国当局在正当程序推进期间获得了控制权；也有人指出，目前还不能保证资产已被扣押或转移。
• 评论者争论，美国是否可以在法律上强迫 Tether 将被冻结的 USDT 转入政府钱包以便扣押和拍卖，类似于被没收的比特币。
• “与特勤局/FBI合作”的说法被广泛视为对基本 OFAC/AML 合规义务的公关包装，旨在安抚监管者和立法者。

盈利模式、偿付能力与审计争议

• 一方观点：Tether 的业务（接收 USD、赚取利息、不支付收益）“像做梦一样美”，利润极高，理论上足以填补任何资产负债表缺口。
• 反方观点：Tether 被称为不透明且可能资不抵债；相关说法包括过去的洗钱问题、风险资产配置（例如中国债券）、以加密货币为抵押的贷款，以及此前的抵押不足。
• 资信证明被批评为狭窄、仅针对某一时点的检查，并不等同于完整审计；怀疑者指出其条款历史上有变化（“现金或等价物”）以及监管处罚记录。
• 支持者则认为，关于资不抵债“没有任何证据”，资信证明仍有价值，而广泛使用本身就表明其合法性；怀疑者反驳说，没有欺诈证据并不等于安全。

与银行、稳定币和证券的比较

• 一些人认为 Tether 在功能上类似于部分准备金银行：可能并非完全有储备，但会像传统银行那样运转，后者也无法一次满足所有提款。
• 另一些人强调，与银行不同，Tether 没有真正意义上的存款保险或明确后盾。
• DAI 被提及为更具抗审查性的替代方案，但也有人指出，DAI 大量依赖 USDC 和现实世界资产作为抵押，因此同样容易受到监管卡脖子的影响。
• 讨论还涉及这类代币是否类似证券或银行存款；有人将 USDT 比作一家可以被“停用”的私人公司股份。

用途、非法金融与美元霸权

• Tether 被描述为被离岸参与者大量使用，包括中国矿工和资本外逃方案，以及典型的加密货币用途：毒品、洗钱、逃税、勒索软件和其他犯罪。
• 一个详细场景将 Tether 描绘为“影子银行”工具：通过国际贸易高报/低报，在账外用 USDT 结算，然后再将资金转换为海外房产。
• Tether 自身将其在“扩大美元霸权”中的角色作为叙事，也引发争论：
  • 有人认为主导性的储备货币总体上有益，并且相比中国等替代方案，更愿意接受美国霸权。
  • 另一些人则强调其成本：向小国输出通胀，以及数十年有害的美国外交和经济政策。

加密理想与监管现实

• 多条评论指出，加密货币能逃离“系统”的承诺一直被夸大：只要用户生活在某个司法辖区内，政府就能通过法院、枪支和监狱执行法律。
• Tether 公开合作被视为证据，表明大型加密参与者在生存需要时会与国家权力保持一致。