Tres de nuestras peores historias de VC
Las dinámicas de poder del capital riesgo quedan bajo escrutinio mientras los fundadores comparten tanto historias de horror extremas como ejemplos más discretos de integridad, desde rechazos sexistas y presiones para traicionar a los cofundadores hasta VCs que se esfuerzan por proteger a los fundadores en salidas de nueve cifras. Los comentaristas señalan que la mayoría de las relaciones de financiación son mundanas y profesionales, pero el impacto desproporcionado de unos pocos inversores depredadores, sumado al papel de la suerte y del networking en la riqueza extrema, lleva a algunos emprendedores a preferir el bootstrap y los negocios de nicho rentables en lugar de perseguir el hypergrowth y el dinero de VC.
Experiencias positivas con VC
- Varios comentaristas subrayan que la mayoría de las interacciones con VC son “aburridas”: presentación → sí/no cortés → intros y consejos ocasionales.
- Entre las historias positivas concretas se incluyen:
- Un miembro del consejo que descubrió un error de constitución/plan de acciones durante una adquisición de casi 1B$ y persuadió a todos los inversores para que renunciaran a parte de sus participaciones, de modo que la fundadora no perdiera una gran parte del pago.
- VCs y firmas descritos como “gente de primera”, que respaldan de forma constante a los fundadores, son favorables a los fundadores y siguen implicados durante una década o más.
- Un inversor que rechazó rápidamente una presentación, pero luego pasó el tiempo restante explicando por qué la idea no era financiable por venture capital y enseñando a los fundadores cómo funciona el VC.
Conducta indebida común y extrema de VC
- Múltiples anécdotas de horror:
- Un socio que supuestamente se negó a invertir en una ronda temprana de Cloudflare porque no creía que una mujer pudiera liderar una empresa de infraestructura de seguridad.
- Un inversor destacado aconsejando a un fundador que expulsara a sus cofundadores y se quedara con su participación, visto como una gran señal de alarma y “psicopático”.
- Un VC que voló a los fundadores de un extremo al otro del país para una reunión de desayuno, se negó a escuchar una presentación al enterarse de que todavía no tenían clientes de pago y los mandó de vuelta tras unos minutos.
- Grupos de business angels organizando cenas de presentación humillantes y performativas (largas esperas, formato de presentación incómodo) y luego cobrando a los fundadores sus comidas.
- Informes de LPs implicados en conductas graves indebidas (incluida agresión sexual) y presionando a CEOs para realizar maniobras financieras poco éticas.
Riqueza, competencia y carácter
- Muchos sostienen que la riqueza extrema está solo tenuemente relacionada con la competencia o la inteligencia; se mencionan repetidamente la suerte, el momento, la señalización social y el nepotismo.
- Algunos ven la psicopatía o la dureza extrema como algo común entre los mejores VCs; otros sugieren que los inversores veteranos se insensibilizan más que ser inherentemente sociópatas.
VC vs. bootstrap y estrategia del fundador
- Varios participantes dicen que historias como estas les empujan hacia el bootstrap, especialmente en un mundo donde la IA y equipos pequeños pueden construir SaaS de nicho rentables sin capital externo.
- Otros señalan que el “juego” del hypergrowth y los resultados de mil millones de dólares está estructuralmente ligado al VC, y que VCs y fundadores tienen incentivos fundamentalmente distintos de cartera frente a singleton.
Otros temas
- Breve discusión sobre el éxito de Cloudflare frente a su falta de rentabilidad a largo plazo, lo que lleva a opiniones encontradas sobre si rechazarla al principio fue racional.
- Notas sobre la preferencia de HN por enlazar a fuentes canónicas, una aclaración de que las reuniones de los lunes suelen significar reuniones de socios, y una breve digresión sobre ejecutar modelos locales de IA en GPUs de consumo.