O que aconteceu com a GE? (2021)
O longo declínio da General Electric é atribuído à engenharia financeira agressiva, ao curto-prazismo e a uma cultura de gestão da era Welch que valorizava “teatro do sucesso”, demissões por classificação em curva e burocracia Six Sigma acima do investimento de longo prazo em produto e P&D. Os comentaristas relacionam o destino da GE a uma mudança mais ampla nos EUA da manufatura para conglomerados orientados por finanças, argumentando que a maximização do valor para o acionista, a contabilidade embelezada, ainda que legal, e as pressões de Wall Street esvaziaram a força industrial. O fio também aborda os remanescentes da GE após a cisão, peculiaridades de licenciamento de marca como a GE Appliances agora ser controlada pela Haier, e o que a história da GE implica para os gigantes de hoje que seguem estratégias semelhantes.
Causas percebidas do declínio da GE
- Muitos comentaristas culpam uma mudança de longo prazo da engenharia e P&D para a otimização de lucros de curto prazo, serviços e finanças.
- A GE Capital é vista como tendo transformado a GE em “uma empresa financeira que por acaso fabrica coisas”, ampliando o risco e mascarando a fraqueza subjacente.
- A complexidade do conglomerado dificultava para a liderança e os conselhos entenderem riscos e operações entre as unidades.
Jack Welch, cultura e incentivos
- A era Welch é retratada como decisiva: demissões com classificação em curva, competição interna intensa e “teatro do sucesso” em torno de resultados trimestrais.
- Vários argumentam que essa cultura recompensava maquiagem contábil, retenção de informações e aparência em vez de substância, prejudicando a inovação de longo prazo.
- Alguns o veem como emblemático de uma ideologia mais ampla dos anos 1980–1990, de MBA/Wall Street, focada acima de tudo no valor para o acionista.
- Outros observam que ele tecnicamente não era um MBA e tinha ampla experiência interna, sugerindo que a história é mais nuançada.
Práticas contábeis e “engenharia financeira”
- A discussão se concentra em vendas de ativos/leasebacks e estruturas semelhantes usadas para suavizar ou aumentar os lucros trimestrais.
- Alguns chamam isso, na prática, de fraude se usado para inflar os lucros sem divulgação clara; outros observam que essas transações podem ser gestão legítima de risco ou de capital.
- Comentadores destacam o quão difundida é essa engenharia financeira entre grandes empresas de capital aberto e como os incentivos a impulsionam.
GE Appliances e percepção da marca
- Vários se surpreendem ao saber que eletrodomésticos novos e inovadores sob a marca GE agora são produzidos por um proprietário diferente, não pela empresa original.
- A venda da marca para um fabricante estrangeiro gera confusão: alguns acham que a qualidade melhorou após a venda, outros relatam anedotas negativas de confiabilidade em várias marcas (GE, Samsung, LG, Maytag).
Six Sigma e modas de gestão exportadas
- A iniciativa Six Sigma da GE é amplamente criticada como “teatro da qualidade”: programas elaborados, certificações e quadros narrativos com impacto real limitado.
- Ex-funcionários descrevem isso como uma distração do talento para rituais de processo em vez de trabalho de engenharia ou produto significativo.
- Alguns veem a GE como tendo “exportado” essas modas para outras corporações por meio de ex-funcionários e consultores.
Comentários mais amplos sobre a indústria e os mercados dos EUA
- Vários comentários generalizam a história da GE para a desindustrialização dos EUA e para uma economia “financeirizada”, em que as empresas servem principalmente aos mercados de capitais.
- Há debate sobre se conglomerados podem funcionar no longo prazo: alguns dizem que inevitavelmente fracassam; outros apontam grupos japoneses, gigantes industriais e holdings como contraexemplos (muitas vezes com retornos menores ou estruturas acionárias diferentes).
- Os mercados públicos são retratados como pressionando as empresas em direção a métricas de curto prazo, modelos de receita recorrente e truques financeiros, em detrimento da qualidade do produto e da excelência na manufatura.
Comportamento das ações e pontos técnicos
- Alguma confusão sobre a aparente recuperação recente do preço das ações da GE é esclarecida como sendo, em grande parte, um efeito de um desdobramento reverso de 8:1.
- Ajustando por desdobramentos e inflação, os comentaristas observam a destruição de valor para o acionista no longo prazo desde o pico da GE em 2000.
Reações ao enquadramento do artigo
- Vários acham que o artigo minimiza a culpabilidade da liderança, especialmente ao reduzir o papel de Welch.
- Outros apreciam o fato de ele destacar problemas sistêmicos: complexidade, mau desenho de incentivos, viés de otimismo em relação a “boas notícias” e diversificação mal administrada.
- Há discordância sobre quanto peso atribuir a um único líder em comparação com forças estruturais e macroeconômicas mais amplas.