Figma y Adobe abandonan la propuesta de fusión

Reacción general

• Muchos diseñadores y desarrolladores están aliviados de que Adobe no vaya a ser propietaria de Figma, y esperan que esto evite la “enshittification” y la pérdida de competencia.
• Varios comentaristas dicen explícitamente que ni siquiera usan Figma, pero que se alegran de que Adobe haya sido bloqueada, lo que refleja una fuerte desconfianza hacia Adobe.
• Se expresa simpatía por los empleados de Figma que esperaban pagos que les cambiarían la vida; algunos predicen problemas de moral y retención.

Cláusula de ruptura y finanzas

• Adobe debe a Figma una comisión de terminación en efectivo de 1B $, confirmada mediante la presentación de Adobe ante la SEC; el pago vence en un plazo de tres días hábiles.
• La gente debate lo “difícil” que es mover 1B $ (transferencias vs ACH, mercados monetarios, préstamos puente), pero el consenso es que los grandes bancos lo gestionan rutinariamente.
• Algunos sugieren que Figma podría usar los 1B $ para recompensar a los empleados o a los primeros inversores y fortalecer su balance sin dilución.
• Un informe posterior citado en el hilo dice que Figma espera más de 600M $ de ARR en 2023, un crecimiento de ~40%, y que ya genera caja, lo que la convierte en una de las empresas privadas de SaaS de última etapa más sólidas.

Reguladores y antimonopolio

• Muchos interpretan esto como que, por fin, los reguladores están haciendo su trabajo después de años de consolidación tecnológica; lo ven como una victoria para la competencia y los consumidores.
• Otros temen que los “burócratas” que bloquean salidas enfríen la creación de startups y la financiación de VC, especialmente cuando un actor dominante intenta comprar a su principal competidor.
• Debate sobre la jurisdicción: se presenta a las agencias del Reino Unido y la UE como más agresivas; el DOJ y la FTC de EE. UU. señalaron preocupación desde el principio, pero aún no habían bloqueado formalmente el acuerdo.
• Algunos sostienen que impedir que un titular dominante adquiera a su rival más cercano es exactamente para lo que existe la doctrina antimonopolio actual; otros lo califican de especulativo, excesivo y perjudicial para las fusiones y adquisiciones.

Impacto en startups, VC y M&A

• Un bando: las salidas mediante adquisición son “todo el propósito” de las startups respaldadas por VC; limitar las adquisiciones por parte de grandes tecnológicas reduce los incentivos para fundar y financiar empresas ambiciosas.
• Bando opuesto: la dependencia excesiva de “construir para ser adquiridos” produce productos frágiles y “enshittified”; bloquear acuerdos anticompetitivos fomenta negocios sostenibles, impulsados por beneficios, y más empresas medianas.
• Algunos prevén un efecto disuasorio más amplio sobre las M&A de gran importe, porque 12–18 meses de limbo regulatorio son costosos y distraen.

Reputación y prácticas de Adobe

• Adobe recibe críticas generalizadas por:
  • Flujos de suscripción con patrones oscuros y cargos punitivos por cancelación; se informa que la FTC está investigando.
  • Pila inflada de Creative Cloud, procesos intrusivos en segundo plano y desinstalaciones difíciles.
  • Historial de comprar competidores (por ejemplo, Macromedia/Freehand/Fireworks) y luego eliminarlos o descuidarlos.
• Varios comentaristas comparten historias personales de horror por quedar atrapados en contratos anuales o perder valor (por ejemplo, tokens de Adobe Stock) al cancelar.
• Algunos señalan que, pese a estas prácticas, el giro de Adobe hacia las suscripciones aumentó enormemente su valoración, por lo que es poco probable que cambie voluntariamente.

Trayectoria futura de Figma

• Expectativas comunes:
  • Probable salida a bolsa en un par de años, reforzada por la comisión de 1B $ y unas métricas de crecimiento sólidas.
  • Posibles adquirentes alternativos: Microsoft se menciona con más frecuencia; Salesforce y grandes actores de la nube también se plantean.
• Algunos advierten que el fuerte respaldo de VC de Figma significa que aún podría tender a precios más altos, segmentación y ventas adicionales, independientemente de su independencia.
• Otros esperan que Figma siga siendo un competidor fuerte por sí solo, obligando a Adobe a mejorar o a reinvertir en un sucesor serio de XD.

Discusión sobre producto y técnica

• Se elogia a Figma como una herramienta de diseño basada en navegador, de buen rendimiento y multijugador; su colaboración en tiempo real y las restricciones al estilo “auto-layout” se consideran diferenciadores clave.
• Se ve a Adobe XD como incapaz de ponerse al día; según se informa, pasó a modo de mantenimiento tras el anuncio de la fusión.
• Hay debate sobre IA: algunos creen que Firefly de Adobe y sus capacidades más amplias de IA generativa serán más importantes a largo plazo que poseer Figma; otros sostienen que la IA todavía necesita editores sólidos centrados en las personas como Figma y que los datos de diseño de Figma son en sí mismos un activo estratégico.