A Pesquisa do Google agora representa menos da metade da receita da Alphabet

Artigo original ↗ Discussão no Hacker News ↗

Os resultados mais recentes da Alphabet mostram que os anúncios de pesquisa tradicionais agora geram menos da metade da receita da empresa, não porque a pesquisa esteja encolhendo — ela ainda cresce cerca de 12% ano a ano —, mas porque o Google Cloud e outras linhas estão se expandindo ainda mais rápido. Comentadores debatem se essa diversificação é saudável no longo prazo ou um sinal de alerta, dado o forte erro nos lucros impulsionado por gastos massivos com IA e data centers e as preocupações de que os AI overviews e a carga maior de anúncios estejam corroendo a experiência central de busca. Outros focam nos aspectos competitivos e regulatórios, questionando as práticas de leilão de anúncios do Google e seu poder de monopólio, ao mesmo tempo em que observam o crescimento de mecanismos de busca alternativos e ferramentas baseadas em LLM que cada vez mais substituem a busca web clássica.

Pesquisa vs. Outras Receitas

  • A thread esclarece que a receita de pesquisa subiu cerca de 12% em relação ao ano anterior; sua participação caiu porque Cloud e outras linhas cresceram mais rápido.
  • Muitos argumentam que essa diversificação é estrategicamente positiva, reduzindo a dependência de uma única “máquina de imprimir dinheiro”.
  • Outros temem que isso esteja acontecendo “involuntariamente”, impulsionado pelas pressões da IA e pelo enfraquecimento do crescimento da pesquisa.

Queda da Ação & Interpretação Financeira

  • Comentadores observam que a ação da Alphabet caiu cerca de 13–15%, citando uma grande falha no EPS (~30%) em relação às expectativas, apesar do forte crescimento da renda operacional.
  • Alguns atribuem a falha a investimentos agressivos em IA e data centers, em vez de fraqueza do negócio principal.
  • Há debate sobre quais métricas importam mais: EPS vs. renda operacional vs. ROIC de longo prazo, especialmente em um cenário de IA em rápida mudança.

Cloud & IA

  • O Google Cloud é visto por alguns como um sucesso em rápido crescimento, aproximando-se da escala do Azure e impulsionando lucros.
  • Outros criticam vendas/suporte do GCP e questionam quanto de sua receita é sustentável versus apostas em IA financiadas por capex.
  • Há discordância sobre se a cloud é um “moat” duradouro ou um negócio comoditizado, pressionado por margens.

Qualidade da Pesquisa, AI Overviews & Concorrência

  • Muitos usuários relatam usar menos a busca do Google por causa da percebida enshittification, dos AI overviews e dos CAPTCHAs; alguns migram para DuckDuckGo, Kagi ou LLMs.
  • A divisão sobre AI overviews é forte: alguns acham que são majoritariamente úteis; outros os consideram pouco confiáveis e impossíveis de desativar completamente.
  • Vários observam que a busca com IA monetiza pior do que a busca tradicional; o Google reconheceu que consultas de IA rendem menos por consulta.

Anúncios, Mecânica de Leilão & Alegações de “Juicing”

  • Uma postagem amplamente compartilhada afirma que o Google alterou o comportamento do leilão/preço de anúncios para extrair mais dos anunciantes; alguns acham isso “condenatório”, outros chamam de anedótico ou mal interpretado.
  • Discussão sobre leilões opacos de anúncios, ajustes de pCTR e modelos de primeiro vs. segundo preço; alguns dizem que os anunciantes realocariam orçamentos se o valor caísse, enquanto outros enfatizam a falta de alternativas reais ao Google.
  • Frustração contínua com o aumento da carga de anúncios, especialmente no YouTube e na busca, contrabalançada por lembretes de que os anúncios ainda entregam valor ou as pessoas deixariam de pagar.

Monopólio & Ética

  • Debate sobre se a pesquisa do Google é um monopólio devido à qualidade, acordos de padrão e vantagens de dados/crawling.
  • Alguns levantam preocupações éticas sobre os contratos militares/de defesa do Google e o uso de IA em zonas de conflito.