La Búsqueda de Google ahora representa menos de la mitad de los ingresos de Alphabet
Los últimos resultados de Google muestran que los anuncios de búsqueda tradicionales ahora generan menos de la mitad de los ingresos de Alphabet, no porque la búsqueda esté cayendo —sigue creciendo alrededor de un 12% interanual—, sino porque Google Cloud y otras líneas están creciendo aún más rápido. Los comentaristas debaten si esta diversificación es saludable a largo plazo o una señal de alerta, dado un fuerte fallo en beneficios impulsado por un gasto masivo en IA y centros de datos, y las preocupaciones de que los AI overviews y una carga publicitaria mayor estén erosionando la experiencia central de búsqueda. Otros se centran en los ángulos competitivos y regulatorios, cuestionando las prácticas de subasta publicitaria y el poder de monopolio de Google, a la vez que señalan el auge de motores de búsqueda alternativos y herramientas basadas en LLM que sustituyen cada vez más a la búsqueda web clásica.
Búsqueda vs. Otros Ingresos
- El hilo aclara que los ingresos de búsqueda subieron ~12% interanual; su participación cayó porque Cloud y otras líneas crecieron más rápido.
- Muchos argumentan que esta diversificación es estratégicamente buena, porque reduce la dependencia de una sola “máquina de imprimir dinero”.
- Otros se preocupan de que esté ocurriendo “involuntariamente”, impulsada por las presiones de la IA y el debilitamiento del crecimiento de la búsqueda.
Caída de la Acción e Interpretación Financiera
- Los comentaristas señalan que la acción de Alphabet cayó
13–15%, citando un gran fallo en el EPS (30%) frente a las expectativas, pese a un fuerte crecimiento del ingreso operativo. - Algunos atribuyen el fallo al agresivo capex en IA y centros de datos más que a una debilidad del negocio principal.
- Debate sobre qué métricas importan más: EPS vs. ingreso operativo vs. ROIC a largo plazo, especialmente en un panorama de IA que cambia rápidamente.
Cloud e IA
- Algunos ven a Google Cloud como un éxito de rápido crecimiento, acercándose a la escala de Azure y generando beneficios.
- Otros critican las ventas/soporte de GCP y cuestionan cuánto de sus ingresos es sostenible frente a las apuestas de IA impulsadas por capex.
- Desacuerdo sobre si la nube es un “moat” duradero o un negocio comoditizado y presionado en márgenes.
Calidad de la Búsqueda, AI Overviews y Competencia
- Muchos usuarios dicen usar menos la búsqueda de Google por la percibida enshittification, los AI overviews y los CAPTCHAs; algunos cambian a DuckDuckGo, Kagi o LLMs.
- Fuerte división sobre los AI overviews: algunos los encuentran mayormente útiles; otros los llaman poco fiables e imposibles de desactivar por completo.
- Varios señalan que la búsqueda con IA monetiza peor que la búsqueda tradicional; Google ha reconocido que las consultas de IA generan menos ingresos por consulta.
Anuncios, Mecánica de Subastas y Alegaciones de “Juicing”
- Una publicación ampliamente compartida afirma que Google modificó el comportamiento de las subastas/precios de anuncios para extraer más de los anunciantes; algunos lo ven como “demoledor”, otros como anecdótico o malinterpretado.
- Discusión sobre subastas opacas de anuncios, ajustes de pCTR y modelos de primer vs. segundo precio; algunos dicen que los anunciantes moverían presupuestos si el valor cayera, otros subrayan la falta de alternativas reales para Google.
- Frustración persistente con el aumento de la carga publicitaria, especialmente en YouTube y la búsqueda, contrarrestada por recordatorios de que los anuncios siguen aportando valor o la gente dejaría de pagar.
Monopolio y Ética
- Debate sobre si la búsqueda de Google es un monopolio debido a la calidad, los acuerdos por defecto y las ventajas de datos y rastreo.
- Algunos plantean preocupaciones éticas sobre los contratos militares/de defensa de Google y el uso de IA en zonas de conflicto.